사상 최고치 경신 행진을 벌이던 금값이 돌연 고꾸라지며 온스당 4000달러 선이 무너졌다. 27일(현지시간) 금 현물 가격은 전일 대비 3.4%나 급락하며 온스당 3980달러까지 밀려났다. 이는 불과 일주일 전인 지난 20일, 온스당 4381달러라는 역사적 고점을 찍었던 것과는 정반대의 흐름이다. 가파른 상승세에 대한 피로감과 과매수 경고가 누적된 상황에서, 미중 정상회담을 앞두고 무역협상 타결에 대한 낙관론이 급부상한 것이 결정타가 됐다. 글로벌 리스크 완화 기대감이 커지자 대표적인 안전자산인 금의 매력이 상대적으로 퇴색하면서 투자자들이 차익 실현에 나선 것으로 풀이된다.

 

단기적인 시장 전망은 비관론에 무게가 실리는 분위기다. 다수의 전문가들은 금값이 오랫동안 미뤄왔던 조정 국면에 본격적으로 진입했다고 분석한다. 삭소뱅크는 미중 무역갈등 완화를 계기로 금 시장의 조정이 깊어질 수 있으며, 위험자산인 주식 시장의 강세가 지속될 경우 금값의 회복 시간 또한 길어질 것이라고 내다봤다. 씨티그룹은 한발 더 나아가 트럼프 대통령의 무역합의 추진 의지와 미국 정부의 셧다운 종료 가능성 등을 근거로 하락세가 몇 주간 이어질 수 있다고 전망하며, 3개월 뒤 금값 목표치로 현재보다 5%가량 낮은 온스당 3800달러를 제시하기도 했다. 심지어 시장 일각에서는 온스당 3500달러 수준이 '건전한 가격'이라는 이야기까지 흘러나오고 있다.

 

하지만 이러한 단기 조정이 금의 장기적인 가치 상승 추세를 꺾지는 못할 것이라는 반론도 만만치 않다. 오히려 이번 조정을 저가 매수의 기회로 삼아야 한다는 목소리도 나온다. HSBC, 뱅크오브아메리카 등 글로벌 투자은행들은 내년 금값 전망치로 온스당 5000달러라는 장밋빛 예상을 잇달아 내놓고 있다. 이들은 금이 더 이상 일부 투자자들만 찾는 대체 자산이 아니라, 포트폴리오에 반드시 편입해야 하는 '주류 자산'으로 자리 잡았다고 평가한다. 전 세계적으로 금 거래량이 꾸준히 증가하는 추세가 이를 뒷받침하며, 현재의 하락은 일시적인 숨 고르기일 뿐 새로운 상승장을 위한 준비 과정이라는 분석이다.

 

결국 현재 금 시장은 단기적인 조정 압력과 장기적인 구조적 상승 기대감이 팽팽하게 맞서는 형국이다. 미중 무역협상이라는 지정학적 변수가 단기 시세의 방향키를 쥐고 있지만, 연 50%가 넘는 기록적인 상승률이 말해주듯 금에 대한 투자자들의 근본적인 시각 변화는 이미 시작됐다. 따라서 현재의 가격 하락이 본격적인 대세 하락의 신호탄일지, 아니면 더 큰 도약을 위한 건강한 조정일지를 두고 시장 참여자들의 치열한 눈치 싸움은 당분간 계속될 전망이다. 투자자들은 단기 변동성에 일희일비하기보다 장기적인 관점에서 금의 위상 변화를 주목하며 신중한 투자 전략을 세워야 할 시점이다.